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苏州固锝:毛利率持续下降 业务转型启动

发布时间:2008-02-18    研究机构:西南证券

公司2007年实现营业收入4.74亿元,实现归属母公司股东的净利润0.27亿元,分别比去年同期增长13.48%和减少15.17%,业绩增长低于预期。

报告期内,由于原材料价格上涨和人民币升值,公司毛利率水平持续下滑,预计08年将难以得到有效改善。

公司募投项目《QFN 生产线技改项目》已实现部分收益,公司业务转型的大幕已经拉开,我们认为该项目达产后有望改善公司毛利率,并为公司提供新的利润增长点,发展前景要好于其他业务。

我们预测公司08、09年将实现营业收入5.89亿元和7.09亿元,归属母公司股东的净利润分别为0.31亿元和0.36亿元。公司目前股价已远超出我们的预测范围,提请投资者注意风险。

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