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苏州固锝 (002079)中报点评:未送配低于预期

发布时间:2007-08-09    研究机构:银河证券

  公司上半年主营收入2.29 亿元,同比增长12.2%,净利润则下降了17.9%,为1597 万元。从时间上看,1 季度净利润同比下降较多,2 季度内实现净利润还略有上升。

  分地区看,上半年公司对日本销售收入增加了58.5%,对国内市场增加了25.8%,但是对韩国、特别是对欧美的销售收入下降了9.1%和7.6%。

  上半年公司还投资5000 万元入股苏州国发创新资本有限公司,占16.67%的股权。该公司由苏州政府牵头,我们预计这项投资在未来将会获得很好的投资收益。

  .. 公司未进行公积金转增股本,低于市场预期。之前市场普遍传闻公司将在中期进行转增股本,这么做也有利于公司自身,因为转增股份后可以增加注册资本金,从而可以获得更高额度的免税进口高科技设备指标。由于种种原因,公司在中期未进行公积金转增。

  对于前三季度的业绩预期,公司认为:前三季度的净利润比上年同期增减变动小于30%。

  我们看好下半年及公司长期增长潜力,公司聘请了一些特殊技术专家,其中国外专家就有8 人,将会在新产品上取得多方突破;在对日销售上还会有持续增长。

  我们预测2007 年苏州固锝(002079)销售收入可以达到6.40 亿,同比增长47%,而净利润可以达到4740 万元,同比增长50%,每股收益0.343元。2008 年将继续维持高增长,净利润增长48%,每股收益达到0.51 元。

  因为公司没有进行公积金转增股本,低于市场预期,股价难免出现向下波动。从长期看,我们仍维持投资评级:谨慎推荐。

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