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电子行业11月月报:无人驾驶实现加速,汽车电子潜力无限

时间:2016-11-04    机构:东海证券

投资要点:

【行情回顾】10月电子板块跑赢大盘;截至月末申万电子指数上涨2.82%,而沪深300指数上涨2.55%。申万电子板块10月涨幅为3.13%;其子板块中涨幅最大的为电子零部件制造;跌幅最大的为分立器件子板块。电子行业10月涨幅前五依次为联得装备、泰晶科技、汇顶科技、崇达技术、力合股份;跌幅前五依次为欣旺达、联创电子、*ST宇顺、华东科技、东旭光电。10月末电子板块的市盈率为57.12倍,高于其5年平均市盈率48.16倍。10月海外电子行情态势不一。

【行业动态】1、特斯拉宣布:全系在产车辆都将能够完全自动驾驶2、台湾半导体明年产值终于超越韩日仅次美国3、日本半导体设备商近半年中国营收创历史新高4、小米自研手机处理器曝光半导体新进者前路如何?5、LED产业链的涨价愈演愈烈芯片/封装/PCB/显示屏谁也没落下6、又投资智能传感器公司飞利浦照明在智能互联路上越走越远7、节能与新能源汽车技术路线图正式发布8、英飞凌收购荷兰Innoluce公司降低自动驾驶汽车技术成本

【投资策略】

10月19日,特斯拉宣布其在产的汽车全系配置支持自动驾驶系统的硬件。Musk在发布会上明确说这些硬件能够完全满足“Level5”级别的无人驾驶。这次引起全球关注的发布会无疑提醒了无人驾驶正在加速实现的事实。同月,国内也发布了文件明确了新能源汽车/智能汽车的发展路径。10月26日,中国汽车工程学会发布了《节能与新能源汽车技术路线图》。

电子行业的终端需求驱动特征明显。在智能手机增长乏力,渐入存量市场竞争的状态下,汽车电子有望成为拉动电子行业高速发展的新动力。根据wind的统计数据显示,从2008年至2014年全球汽车产量的年度复合增长率约为3.66%。而据CSM预测,2016年全球汽车产量将达到9,300万辆,对应2014年至2016年的年复合增长率约为3.09%。从全球市场来看,汽车一直保持稳定的增量;而汽车的智能化和新能源化是其未来增速的有力刺激因素。

无人驾驶汽车属于新型车型,目前正处在从无到有的实现阶段,拥有无限的发展潜力。无人驾驶汽车的普及将带动其配套汽车电子的发展。实现无人驾驶的关键之一在于对驾驶环境信息的收集和判断。具体到硬件而言,无人驾驶将直接带动车载摄像头、传感器和车载智能终端等相关产品的发展。

我们看好汽车电子的发展前景,建议关注相关概念投资机会,如传感器、车载摄像头、汽车电子智能终端芯片、车载显示等。建议关注:全志科技、欧菲光、得润电子、保千里、苏州固锝(002079)。

【投资风险】无人驾驶实现速度不达预期风险